Trading 1 - 8 czerwca 2014

[Damian_C]

Dzisiaj przed nami wiele ważnych informacji, które mogą zachwiać rynkami - zapraszam na poranny komentarz makro:

http://comparic.pl/listings/poranny-kom ... 5-czerwca/

Decyzja ECB odnośnie stóp procentowych, konferencja z udziałem Mario Draghi'ego, a oprócz tego odczyty z amerykańskiego rynku pracy. Na EUR/USD będzie się działo :)

[Marcin_N]

Kilka słów o Beige Book: https://www.facebook.com/photo.php?fbid ... nt_count=1

[alx]

Już a chwileczkę, już za momencik... zacznie się dziać ale nie za bardzo wiadomo co i nie za bardzo wiadomo kiedy już będziemy wiedzieli wszystko o tym czymś:

13:45 - ogłoszenie decyzji o stopach procentowych ECB - może będzie cięcie, może nie ale cokolwiek by nie było to dopiero początek bo o
14:30 - będzie konferencja która zacznie się od odczytania oświadczenia z którego będziemy mogli dowiedzieć się wiele rzeczy, szczególnie z tych najbardziej interesujących czy oczekiwanych jak np. LTRO, sterylizacja itp.
Odczyt oświadczenia oraz komentarza zajmuje ok 20 minut, a potem pojawia się cześć Q&A czyli pytania i odpowiedzi i tutaj Draghi też może wyciągnąć jakiegoś królika z kapelusza (jak to np. było w zeszłym miesiącu)

Opcji i kombinacji tych opcji jest tyle, że nie ma jak się pod to ustawiać - albo ma się farta albo nie albo stoi się z boku i obserwuje zabawę.

Zazwyczaj w takich przypadkach liczy się zaskoczenie czyli to na co rynek nie był nastawiony = nie było w cenie
I tutaj mamy dwie możliwości: albo ECB nie zrobi nic oczekiwanego i wtedy Edek pójdzie w górę, albo zrobi znacznie więcej i wtedy Edek pójdzie w dół.
Ale to jest takie generalizowanie - w takim zamieszaniu często okazuje się, że jak już będzie wszystko wiadomo to będzie za późno, żeby za tym gonić.

[alx]

Akt I: ECB tnie stopy...
refi: cut... 0.15%
lending: cut... 0.4%
deposit: cut negative... -0.10%

[alx]

preludium do Aktu II: ECB ogłasza, że kolejne kroki będą przedstawione w oświadczeniu
Jak nigdy wcześniej...

[alx]

Dla wielbicieli sztuki teatralnej:
http://www.ecb.europa.eu/press/tvservic ... 05.en.html

[alx]

Act II: ECB uruchamia wszystko oprócz QE: LTRO, zawieszenie sterylizacji itp. Co do QE jest mowa o "przygotowaniu".

[alx]

I na dodatek Draghi mówi, że jeżeli będzie potrzeba ECB szybko wprowadzi dalsze zmiany.

[alx]

ECB uruchamia nowe, czteroletnie LTRO, wstrzymuje sterylizację dotychczas zakupionych walorów oraz jest gotowy do szybkich dalszych działań jeżeli będzie taka potrzeba. Mowa jest o przygotowaniu do QE. Jak na razie rynek dostał nieco więcej niż się spodziewał ale bez niespodzianki.

[alx]

QE w wydaniu ECB będzie obejmować zobowiązania wobec sektora prywatnego EZ (czyli nie wchodzi w to dług rządowy).

[alx]

Draghi: Governing council to intensify prepatory work for QE
by Jamie Coleman | Post details...

Will consider buying simple and transparent ABS

Buying time. There is not a deep market for asset-backed securities in the euro zone. They would already be buying if there were one!

[Tomasz-20021]

Alx lepszy od Szpakowskiego :D

[alx]

Dzięki :)
Akt III:
- dalsze istotne obniżki stóp raczej nie wchodzą już w grę - dno już zostało osiągnięte, mogą być jakieś drobne zmiany ale to już w zasadzie koniec (co sugeruje, że "dalsze kroki" będą w innych obszarach).
- pożyczki z LTRO nie będą rozdawane na lewo i prawo: będą to pożyczki celowe których zadaniem jest wzmocnienie akcji kredytowej szczególnie dla prywatnego biznesu, a ich wykorzystanie będzie kontrolowane.
- to nie jest koniec możliwych działań (zapytany czy to co dzisiaj zostało ogłoszone to już koniec)

EDIT: nowe LTRO to teraz TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operations)

[alx]

QE w wydaniu ECB nazywa się ABS (asset-backed securities) i jeżeli miałoby to być uruchomione będzie to zupełnie co innego niż QE w wydaniu Fed:
- skup będzie ograniczony do prywatnego sektora,
- mechanizmy i walory muszą być proste: dług, wierzytelności, żadne kombinacje z pochodnymi
- mają być całkowicie przejrzyste: dla każdego musi być dostępna pełna informacja co, dlaczego, od kogo i jak zostało kupione.

[alx]

If you are short, watch these levels
by Jamie Coleman | Post details...

1.3585 should cap rallies near-term. That area was strong support until this morning's rate action. 1.3645/50 is additional major resistance. If short, don't let the market drift any higher than that on you.

My gut remains that the vast bulk of the move is behind us and we will drift up in the days ahead. There were no surprises in today's outcome. The moves were well-telegraphed to the markets. The euro usually weakens the most on the day of the meeting and then drifts higher from there.

Inaczej mówiąc namawia do kupienia dołka

[alx]

Draghi się wkurzył - dziennikarz zapytał go co ma do powiedzenia niemieckim ciułaczom których oszczędności tak bardzo i długo cierpią od zbyt niskich stóp procentowych. Draghi powiedział, że to jest decyzja banku dla banków, nie dla ludzi i nie można z tego wyciągać wniosków, że bank centralny wykonuje jakieś działania kosztem tych ludzi.
W sensie, że bank centralny stara się poprawić pozycje banków aby te z kolei poprawiły pozycję biznesu aby ten z kolei ruszył do przodu co będzie dobre dla wszystkich, a nie tylko niemieckich skarpet

Chyba wszystko co mieliśmy wiedzieć zostało już powiedziane.
Teraz czas na rynek.

[alx]

Ale co dolarowi się nagle stało tego nie wiem. Owszem można by przypiąć to do nieco słabszego tygodniowego raportu o zasiłkach dla bezrobotnych ale to mocno naciągane.
Sama paniczna ucieczka ze sprzedawania Edka też tego nie tłumaczy:

[alx]

US Dollar index having a very bad hair day...
by Jamie Coleman | Post details...

Looks like a blow-off top for the buck by my reading.

An outside day reversal if we close anywhere near here...

Cable near important 1.6810 resistance, EUR/USD near 1.3648 200day moving avergae resistance. AUD/USD near 0.9330....

It could get much worse if all those levels give way...

[Borus]

Ale co dolarowi się nagle stało tego nie wiem. Owszem można by przypiąć to do nieco słabszego tygodniowego raportu o zasiłkach dla bezrobotnych ale to mocno naciągane.
Sama paniczna ucieczka ze sprzedawania Edka też tego nie tłumaczy:

a to nie wystarczy ze kupują euro za dolary ? jesli amerykanie ulokowali inwestycje w euro to automatycznie dolar spada.

[alx]

• No nie za bardzo bo dolar poleciał w dół w stosunku do całego koszyka. Z metalami włączenie.
  EDIT: te moje wykresy walut są co prawda nieważone ale tak czy inaczej widać, że mocno dał w dół i odstaje w tym od reszty.