Trading 28 czerwca - 3 lipca 2015

[alx]

Szykuje się ciekawy tydzień.

Już bez dodatkowych atrakcji mamy koniec miesiąca, koniec drugiego kwartału i początek wakacji.
Dodatkowo NFP w piątek i 4 lipca - symboliczny koniec pierwszego sezonu inwestycyjnego w USA.

A teraz te dodatkowe atrakcje:

Chiny znów ścięły stopy co przekładać się będzie na słabość par z dolarami z antypodów.

Grecja, tutaj zaczęło się dziać dużo i szybko choć bez przełomu:

- w piątek Grecja zaskoczyła wszystkich ogłaszając referendum w którym Grecy mieliby się wypowiedzieć czy akceptują umowę "poniżającą cały Grecki naród". Najwyraźniej postawili na szantaż wobec Eurogrupy: albo dacie nam kasę, albo ludzie wam pokażą i będziecie mieli bankructwo którego tak bardzo się boicie,
- referendum miałoby się odbyć 5 lipca, już po upływie obecnie kończącego się programu pomocy więc Grecy poprosili o jego przedłużenie o "kilka dni, parę tygodni" aby utrzymać finansowanie do referendum,
- w sobotę wieczorem ich parlament to przegłosował.

Plan ten może byłby dobry gdyby nie fatalne wykonanie bo zrobili to bez ostrzeżenia i na dodatek w czasie gdy ich przedstawicielstwo rozmawiało z Eurogrupą na temat przedłużenia obecnej umowy. Wielu ministrów finansów grupy Euro dowiedziało się o tym z... Twittera po zakończeniu piątkowego spotkania. Mówiąc wprost była to chamska zagrywka.

Jedyne co uzyskali to rozwścieczenie wszystkich i usztywnienie stanowiska: Eurogrupa oświadczyła, że Grecja jednostronnie zerwała rozmowy i nie ma już żadnej umowy na stole.
Nie ma mowy o żadnym przedłużaniu czegokolwiek bądź (na dodatek okazało się, że "kilka dni" to miałby być miesiąc). 30 lipca kończy się bieżący program. Tego samego dnia mają też zapłacić ratę IMF. Jak nie zapłacą IMF grozi ogłoszeniem ich bankructwa (choć nie ma takiej możliwości o czym pisałem wcześniej).
Postraszyli oni nawet Grecję, że są doskonale przygotowani na jej bankructwo i że grozi jej odcięcie finansowania ich systemu bankowego przez ECB co spowoduje jego natychmiastowe załamanie:
http://www.consilium.europa.eu/en/press ... statement/

To nie są puste groźby.
Już w ostatnich tygodniach ludzie zaczęli wyciągać pieniądze z banków co zmusiło Grecję do poproszenia ECB o uruchomienie awaryjnych linii kredytowych (ELA). Ich system bankowy nie ma w zasadzie ani jednego własnego centa - wszystko pochodzi z ECB.
Po ogłoszeniu referendum ludzie wręcz rzucili się na bankomaty co budzi obawy, że już w poniedziałek nie będzie kasy jeżeli ECB nie zapewni kolejnej pożyczki.

Tymczasem ECB został postawiony w bardzo trudnej sytuacji bo z jednej strony ma zapewniać stabilność systemu bankowego EZ, a z drugiej nie może się narażać na nadmierne ryzyko. Już wcześniej był o to oskarżany, a teraz po ogłoszeniu referendum i ewidentnej groźbie niewypłacalności Greckiego rządu to ryzyko wystrzeliło w górę tak, że trudno będzie uzasadnić kolejne pożyczki. Tym bardziej, że nie wiadomo jak długo miałoby to trwać podczas gdy awaryjne kredyty są przewidziane na krótkotrwałe zamieszania, a nie finansowanie przez długie tygodnie.
Na dodatek Greckim bankom kończy się zastaw - żeby pożyczyć trzeba coś zastawić, najczęściej papiery dłużne. Kogo? Bankrutującego greckiego państwa…

FT pisze, że ECB i Bank Grecji mają się dzisiaj rozmawiać o wprowadzeniu ograniczeń. Być może nawet na zamknięcie banków do czasu aż sytuacja się poprawi. Ale ona sama się nie poprawi bez nowych pożyczek. A te z kolei są zależne od postawy greckiego rządu który… tutaj możemy wrócić do początku.

Wiele się jeszcze może wydarzyć do otwarcia rynków ale już teraz można się spodziewać sporych (co nie znaczy ogromnych) luk w dół na parach z Euro. Prawdopodobnie największe na EURJPY i EURCHF.
Oraz nerwowości w poniedziałek co będzie je trzymać nisko. Być może nawet jeszcze spadną.

Z drugiej strony nadal są nadzieje na pozytywne zakończenie całej tej historii. Zwłaszcza, że wbrew temu czym rozmaite media (i nie tylko) straszą, Grexit nie wchodzi w grę:

http://www.rp.pl/artykul/231949,1211754 ... stron.html

Bankructwo może być - nie pierwsze to bankructwo w EZ. Ale rozpad euro zwyczajnie nie ma jak się wydarzyć.
Za to cokolwiek się nie wydarzy zbliżać nas będzie do rozwiązania problemu nawet jeżeli przez chwilę strach będzie zaglądał w oczy.

[alx]

Dlaczego Eurogrupa tak bardzo się upiera? Dlaczego nie dadzą Grecji trochę luzu?
Dlaczego odrzucają kolejne propozycje i są gotowi nawet na ich bankructwo które przecież będzie ich kosztować?
Dlaczego im nie wierzą?

BBC ma na to odpowiedź:
http://www.bbc.com/news/business-33232074

Ja przetłumaczyłem kwintesencję:

Problem nie polega na tym, że Grecja nie jest zdolna przeprowadzić reform ani nie wie co trzeba zrobić ale, że zmarnowała pięć lat programu pomocy finansowej nie robiąc poważnych prób usunięcia poblemów strukturalnych które znacznie szkodzą gospodarce - a w wielu sprawach wręcz się cofa.
Gdyby rozpoczęła [reformy] pięć lat temu mogłaby już widzieć rezultaty jak Irlandia czy Hiszpania ale jednym z powodów dla których grecki program pomocy dotarł do następnego kryzysu jest to, że trudno powiedzieć, że to się w ogóle zaczęło.
Nie są to osiągnięcia które mogłoby spowodować, że kraje które już pożyczyły Grecji pieniądze znów by jej zaufały żeby pożyczyć więcej.

[alx]

Media już szumią, że ECB zakręci dzisiaj kurek.
Tymczasem ECB jeszcze nie zdążył się nawet zebrać aby coś ustalić

Tutaj jest nieco trzeźwiejsze spojrzenie na sprawę:

[alx]

Niemcy piszą, że Cipras strzelił sobie samobója:
"Cipras przegrał przy bankomatach"

[alx]

A teraz o Edku:

Do mniej więcej wtorku zeszłego tygodnia rynki oczekiwały szybkiego, pozytywnego zakończenia tej greckiej awantury. Gdy w poniedziałek już wydawało się, że jedyne co pozostało to techniczne dopracowanie umowy, Edek został szybko sprzedany w okolicach 1.14. Można by z tego wyciągnąć wniosek, że to jest maksymalna cena jaką rynki zgodziły się zapłacić za koniec greckich strachów.

Potem Edek spadł do 1.13 i zamarł gdy okazało się, że to tylko nie koniec, a właściwie wracamy do początku. Co się nawet zgadza cenowo bo mniej więcej z tego miejsca rozpoczął się ostatni rajd pod to niedoszłe greckie rozwiązanie.

Gdyby teraz pojawiły się znów wystarczające pozytywy i rynki by to kupiły to można by się spodziewać kolejnego rajdu choć jak znam życie nieco niżej. Powiedzmy 1.135/7
Ale ponieważ raz już rynki dały się nabrać na pozorną poprawę teraz nie będą takie chętne na wyskakiwanie przed szereg. Prędzej wszyscy się pochowają i będą czekać na rozwój sytuacji, a ta szybko się raczej nie wyjaśni (prawdopodobnie będzie to referendum i to będzie najwcześniejszy moment gdy będzie można o czymś mówić).

Jak pisałem dzisiaj będą prawdopodobnie luki w dół ale po pierwszym odreagowaniu szoku nie spodziewałbym się dalszej wielkiej wyprzedaży.
Po pierwsze dlatego, że mimo wsadzenia przez Ciprasa kija w mrowisko nic tak naprawdę się jeszcze nie zakończyło.
Po drugie dlatego, że tak czy inaczej to musi się niedługo skończyć i to zakończenie będzie pozytywne nawet gdyby Grecja zbankrutowała.
Po trzecie dlatego, że już w zeszłym tygodniu kto mógł wychodził z Edka, a potem wszyscy trzymali się z daleka. Efektem tego jest chaotyczna konsola z drugiej połowy zeszłego tygodnia.

Jak nisko Edek może jeszcze spaść?
Nie zdziwiłbym się gdybym zobaczył dzisiaj 1.105/6 na otwarciu. To w sumie zaledwie jakieś 110 pips od teraz.
Za to jest to dość istotne wsparcie (kiedyś było istotnym oporem) więc jeżeli nic straszniejszego niż do tej pory się nie wydarzy może go zatrzymać na jakiś czas i może będzie traktowane jako ew. baza do kupienia gdyby sprawy zaczęły się prostować. Ale jeszcze raz - już raz rynki się nabrały, teraz będą ostrożniejsze i nie kupią kota w worku.
Jeżeli puści to następny jest 1.08. To już jest następne 240 pips i wydaje mi się, że to by w zupełności wystarczyło.
EDIT: dalej zakładając, że nic gorszego się nie wydarzy. Np. ECB nie odetnie zupełnie Grecji.

Jest w tym wszystkim jeszcze jeden element który może powodować przesadne ruchy: koniec miesiąca/kwartału/sezonu czyli tradycyjnie więcej zleceń zamykających i niższa płynność. Która na dodatek pozostanie niższa przez wakacje.
Co może się objawiać większą chwiejnością i przesadnymi ruchami.

Lepiej więc uważać. Ja bym proponował po prostu dać sobie z parami z Euro spokój i poszukać szczęścia gdzie indziej.

[alx]

Pierwszy weekendowy straszak z głowy: ECB podtrzymuje dotychczasową linię kredytową.
EDIT3: jednak jutro greckie banki i rynki kapitałowe będą zamknięte.
/* to już jest nieaktualne:
Jutro greckie banki będą pracować normalnie, nie będzie ograniczeń.
EDIT: o ile wypływ kasy nie przewyższy limitu kredytowego. Jeżeli będzie zbyt szybki Grecy mogą zamknąć banki.
Na razie ludzie wypłacają ale nie jest to jeszcze szturm na bank.
EDIT2: ograniczenia jednak mogą być - */
w komunikacje ECB jest mowa o tym, że Bank Grecji podejmie wszelkie kroki aby zapewnić stabilność finansową obywateli. A to może oznaczać ograniczenia wypłat = kontrola przepływów kapitałowych. EDIT3: po otwarciu banków będą nadal ograniczenia.

Tym niemniej jest to (EDIT3: w miarę) pozytywna wiadomość.

Jak długo to inna sprawa - ECB praktycznie codziennie ocenia zasadność utrzymywania kroplówki.

Teraz następnym potykaczem jest wtorek - zapłacą IMF czy nie.

A w międzyczasie koncert gróźb, próśb, oskarżeń, plot i innych. Już się w zasadzie zaczęło bo Austria i Francja grożą wyrzuceniem Grecji z euro (mimo, że nie ma jak z czego doskonale zdają sobie sprawę).
No i zobaczymy jak ta historia z referendum będzie ewoluować.

[alx]

A jednak będą ograniczenia i to już od poniedziałku:

Greek stock exchange and banks will not open Monday - RTRS
Sun 28 Jun 2015 16:57:22 GMT
Author: Ryan Littlestone | Category: News

Author: Ryan Littlestone

Greek finance minister and Piraeus Bank CEO on Reuters


Reuters report a financial source saying that the Athens stock exchange will not open Monday and the CEO of Piraeus Bank says that banks will not open Monday

This is yet to be fully confirmed but the finance ministry has just finished it's emergency financial stability council meeting and will be making its recommendations to the Greek cabinet later

The Bank of Greece will also make its announcements following the cabinet meeting

EDIT: Cipras potwierdził, że banki będą zamknięte. Nie wiadomo jak długo.
EDIT2: teraz jest mowa o otwarciu we wtorek i limicie wypłat 60 euro. To jak kieszonkowe...

Po czym natychmiast wskazał winnych: to ci krwiożerczy kapitaliści Eurogrupa, IMF i ECB robi zamach na niepodległy Grecki naród. ECB dostał za to, że… nie zwiększył limitów kredytowych czyli nie sypnął dodatkowej kasy (sic!)

Z innych stron: USA usiłuje wejść do gry proponując Niemcom redukcję Greckich długów...

[alx]

Sun 28 Jun 2015 18:47:04 GMT

Author: Adam Button | Category: News

Author: Adam Button

Warning: It's extremely early and there is hardly any liquidity

Early indications are that EUR/USD is down 173 pips to about 1.0990.

[alx]

Monday morning Forex prices, early indications
Sun 28 Jun 2015 19:31:28 GMT
Author: Eamonn Sheridan | Category: News

Author: Eamonn Sheridan

With just the New Zealand market open at this time of the week market liquidity is super thin. This has been further exacerbated by the news over the weekend.

If you don't know what that news is, scroll down!

Price guide:

EUR/USD 1.1031

USD/JPY 122.69

GBP/USD 1.5690

AUD/USD .7650

NZD/USD .6815


more to come ... but i'll have to leave you wield the calculator to get most of the crosses

Usual caveats apply - it is very illiquid and prices can move sharply on not very much at all - these are swinging 15-20+ points even as I make my way down the list

[alx]

Kod: Zaznacz cały

Gaps 28 Jun 2015 20:00 GMT
Pair	Now	Friday Close	Gap
AUDJPY	93.66	94.82	-116
AUDUSD	0.7640	0.7657	-17
EURAUD	1.4402	1.4585	-183
EURCHF	1.0315	1.0421	-106
EURGBP	0.7016	0.7093	-77
EURJPY	134.94	138.36	-341
EURUSD	1.1006	1.1171	-165
GBPJPY	192.29	195.00	-271
GBPUSD	1.5683	1.5745	-62
NZDUSD	0.6815	0.6841	-26
USDCAD	1.2342	1.2317	25
USDCHF	0.9373	0.9328	45
USDJPY	122.61	123.85	-124

[alx]

Greek recommended daily cash withdrawal limit of 60 eu as of Tuesday, ATMs closed Monday
Sun 28 Jun 2015 19:55:05 GMT
Author: Eamonn Sheridan | Category: News

Author: Eamonn Sheridan

Greek Financial Stability Council recommended daily cash withdrawal limit of 60 euros as of Tuesday, ATMs closed Monday- source

Via Reuters

The Fin Stability Council recommends keeping banks closed for the next 6 days
For capital control measures to take effect Greek cabinet must approve council recommendations, Presidential decree needed

Reuters are right on top of this at present

[alx]

Screen shot 2015-06-28 at 22.23.43.png

[alx]

A tak to u mnie wygląda na 10 minut przed otwarciem rynku dla detalistów:

Kod: Zaznacz cały

Gaps 28 Jun 2015 20:50 GMT
Pair	Now	Friday Close	Gap
AUDJPY	93.54	94.82	-128
AUDUSD	0.7624	0.7657	-33
EURAUD	1.4434	1.4585	-151
EURCHF	1.0320	1.0421	-101
EURGBP	0.7013	0.7093	-80
EURJPY	135.07	138.36	-329
EURUSD	1.1007	1.1171	-164
GBPJPY	192.56	195.00	-244
GBPUSD	1.5692	1.5745	-53
NZDUSD	0.6835	0.6841	-6
USDCAD	1.2347	1.2317	30
USDCHF	0.9376	0.9328	48
USDJPY	122.71	123.85	-114

[alx]

Jeżeli w poniedziałek rozpocznie się większa wyprzedaż długu i akcji w EZ Edek może... pójść do góry.
Dlatego, że po pierwsze jest po drugiej stronie mianownika (sprzedaj bank/EUR = kup EUR), a dwa, że kapitał spoza EZ będzie miał tutaj jeszcze do zamknięcia transakcje zabezpieczające (wejście: kup bank/EUR + sprzedaj EUR/USD = sprzedaj 2x EUR, wyjście: sprzedaj bank/EUR + kup EUR/USD = kup 2x EUR).
Tak więc paradoksalnie Edek może dostać wsparcie. Nie wystarczy ono na odrobienie wszystkich strat ale może wystarczyć na powrót w okolice 1.11

[alx]

Screen shot 2015-06-29 at 07.13.05.png

[kingsize4]

Myślałem, że teraz Gra o Tron jest na topie ;)

[alx]

Jak na razie idzie nawet lepiej niż się spodziewałem.
Poza popytem na euro z innych rynków, mowa jest i o interweniującym SNB i o... nadziei na szybkie rozwiązanie greckich kłopotów.

Czy ja już o tym kiedyś nie mówiłem?

BTW: Cipras nadal liczy, że coś wymusi. On nie prosi o nowe pieniądze, on się ich dopomina jakby mu się należały jak psu micha.
Jednocześnie nie przestaje obrażać tych którzy mieliby mu je pożyczyć.
Czytałem wczoraj niezły kawałek ta temat jego rządów ale nie można go cytować bez wykupienia licencji.
Jest on tutaj ale dostęp jest ograniczony - albo trzeba otworzyć nowe konto z ograniczoną ilością artykułów, albo zapłacić:
http://www.ekonomia.rp.pl/artykul/76953 ... kraju.html

[alx]

Wracając do spraw przyziemnych:

Dzisiaj odwrotnie bo od końca tygodnia:

Zmiana w kalendarzu: NFP jest w czwartek bo w piątek USA ma wolne przed 4 lipca.

W czwartek też jest posiedzenie ECB. Co prawda nikt nie oczekuje żadnych zmian ale wtrąca nam się tutaj Grecja: na konferencji Super Mario będzie męczony pytaniami. Jakimi to będzie zależało od tego co się do tego czasu wywali. Np. czy zapłacą IMF.

W środę rano: znów Grecja: wpłaciła czy nie kasę do IMF? A jeżeli nie to co na to IMF i ECB?
Później: USA PMI - poprawia im się czy nie?

We wtorek EZ CPI flash - to jest ten papierek lakmusowy inflacji tak obserwowany przed uruchomieniem QE. Nadal jest obserwowany ale jego możliwości są ograniczone bo ECB jest zdecydowany przeprowadzić QE do końca niezależnie od tego co on pokazuje. No chyba, żeby nagle się tak poprawiło, żeby zaczął pokazywać okolice 2%. Co mu raczej w tym roku nie grozi.

W ten sam wtorek wszyscy będą czekać na informację czy Grecja zapłaciła kasę. I w ten sam wtorek jest koniec miesiąca/kwartału/półrocza.
Mogą z tego wyjść jakieś ruchy spowodowane naturalnym przepływami kasy. Np. japońscy eksporterzy ściągają zyski do domu. Albo UK robi wpłatę do budżetu EU. I takie tam.

Widzę też przemowę pana Stevensa o 10 rano - może Kangur będzie podskakiwał

W poniedziałek niemiecki CPI jako wstęp do środowego CPI w EZ jeżeli jeszcze kogoś to obchodzi.
Później USA Pending Home Sales - może jak tu pojawi się coś wyjątkowo odstającego dolar nieco się ruszy?

[alx]

Warto przeczytać: co, jak i dlaczego się dzieje z Edkiem:
http://news.forexlive.com/!/heres-how-t ... s-20150629

[alek38k]

Quo vadis EUR/USD ? 29 czerwca luka prawie zamknięta z weekendowego spadku, ruchy korekcyjne słabną jak myślicie czy jest szansa na co najmniej 1.04800(mocne wsparcie)o to jest pytanie