Pogaduchy przy kawie... - reaktywacja!

[alx]

Pytanie brzmi co dalej panie ministrze, zaskórniaki się kończą, a spodziewana koniunktura na złość nie nadciąga, jeszcze jeden taki chudy rok jak 2013 i plajta.

Co dalej? To proste: a co mnie to... jak do tego dojdzie nie będę już ministrem, nie będę pewnie w rządzie, już prędzej posłem opozycji krytykującym nowego ministra za doprowadzenie do zapaści finansów A może nie będę nawet w tym kraju - w Brukseli, Londynie czy Nowym Lorku, ja zawsze mogę się gdzieś załapać. To co się będę martwił?

[alx]

Jeżeli ktoś szuka długoterminowej inwestycji to polecam wino - popyt szybko rośnie i będzie rósł, a podaż nie nadążą i nie będzie z nią lepiej:
http://www.bbc.co.uk/news/world-24746539
Ja nie dam rady. Nie chodzi już nawet o idealne warunki przechowywania ale o to, że u mnie dobre czerwone nie ma szans utrzymać się dłużej

[Marcin_N]

Hehe, czyli jak na akcjach groszowych można zbić najwięcej procent, to pewnie na tanich winach podobnie

[alx]

A teraz następne cudo statystyczne - NFP w przyszłym miesiącu zaliczy wszystkich odstawionych na dwa tygodnie pracowników administracji podczas cyrku pt. "government shutdown" jako bezrobotnych. Setki tysięcy osób! BLS ostrzega, że ten raport będzie niemiarodajny:
http://www.forexlive.com/blog/2013/10/3 ... he-survey/
I to teraz, gdy wszyscy będą gapić się w każdy możliwy raport żeby wyczytać z niego czy są/nie są przesłanki do tapirowania w Grudniu skoro tak mówi im Hilsenrath

[alx]

Hehe, czyli jak na akcjach groszowych można zbić najwięcej procent, to pewnie na tanich winach podobnie

Jak przekonasz do nich Chińczyków to może być trejd życia
Ale może nie być już tak łatwo - właśnie trwa dochodzenie w sprawie tanich, a nawet bardzo tanich podróbek sprzedawanych im jako wina z najwyższej półki.

[alx]

Dell będzie miał gorsze wyniki (które i tak są słabe jak u większości producentów komputerów) bo ich nowe notebooki... śmierdzą... "kocim moczem" i będzie je naprawiać/wymieniać na swój koszt:
http://www.bbc.co.uk/news/technology-24741832
Moje reko: sprzedawaj Dell

[alx]

W wątku Trading Floor dla tego tygodnia napisałem:

...to napompowanie (EURO) wraz z odbijaniem dolara wraz radosnymi artykułami o tym jak świetnie zarabia się EZ wraz z czasem jaki pozostał do końca roku powodują, że spodziewam się głębszej korekty.

Chodzi o to, że siła Euro widoczna np. w trendzie od początku Września z 1.31 do szczytu 25 Października 1.383 jest napędzana głównie przepływem kasy inwestycyjnej na rynek europejski (dług i akcje). To są/były olbrzymie przepływy z rynków japońskich i amerykańskich (liczonych w dziesiątkach miliardów Euro miesięcznie). One jeszcze trwają ale nie będą trwać wiecznie - większość tego co było do kupienia jest już kupione, a biorąc pod uwagę że kończy się rok inwestycyjny zmienia się struktura kupujących z instytucjonalnych i funduszy inwestycyjnych (którzy już zrobili swoje i myślą o zamknięciu roku) na spekulacyjny, nierzadko lewarowany, zarządców dużo skromniejszych kont i spekulantów działający na własny rachunek skuszony rozmaitymi, jak zwykle mocno spóźnionymi informacjami gdzie się obecnie kręci lody.
I teraz jak ci pierwsi zakończą to zniknie jedna z głównych sił nośnych Euro bo ci ostatni nie mają takiej kasy jak ci pierwsi. Nie mają nawet jeden dziesiątej tego więc nie są w stanie kontynuować dłużej niż kilka dni wywołując klasyczny przestrzał.
Jak to może wyglądać to wystarczy cofnąć się na początek roku gdy głownie japoński kapitał nasycił się długiem w EZ.
Kupował go od czasu gdy Abenomics zmusiło ich do szukania lepszych inwestycji w połowie Listopada 2012 do końca Stycznia 2013. Jak przestali, Edek oddał wszystko co wcześniej zostało w niego włożone (co prawda nie był to jedyny powód, ale brak wcześniejszego wsparcia znacznie dołożył się do głębszej przeceny).

Choć nie spodziewam się teraz aż tak gwałtownego scenariusza (choćby tylko dlatego, że obecnie zaufanie do Euro jest zdecydowanie większe niż w tamtym czasie) to nie sądzę aby udało się uniknąć korekty gdy coś co jest napędzane silnym popytem nagle ten popyt traci.

I jeszcze jedno - moim zdaniem Edek może zrobić jeszcze powrót w okolice 1.38 zanim rozpocznie się ta korekta o której mówię. Ale czy tak będzie to się dopiero okaże. Na razie jest pchany w dół kolejną odsłoną tapirowania i powoli topniejącym popytem.

[alx]

Deflacja pogłębia się w EZ co stawia trudne wyzwanie ECB:
http://www.forexlive.com/blog/2013/10/3 ... ober-2013/
Co dokłada następny kamyk do i tak już ciężkiego koszyczka Euro.

EDIT: przy czym ECB niewiele tak naprawdę może z tym zrobić bo przyczyna leży poza granicami jego możliwości: ludzie nie chcą wydawać pieniędzy obawiając się o przyszłość. Żadne zalewanie kasą, żadne darmowe kredyty tego nie zmienią tak długo, jak ludzie będą się obawiać brać na siebie zobowiązania nie będąc pewnymi czy za chwilę nie stracą pracy lub nie dostaną kolejnej obniżki.

Ciągle słyszę głosy, że ECB planuje nowe LTRO żeby zalać rynek kasą. Jednocześnie słyszę, że banki zwracają przed czasem pożyczki z poprzedniego LTRO. Jaki sens jest oferować im nowe pożyczki skoro one nie chcą kasy którą już dostali?
Jeżeli zwracają pożyczki przed czasem to znaczy, ze nie udało im się znaleźć miejsca gdzie można by na nich bezpiecznie zarobić na czyimś długu. Czy jak ECB zaoferuje im nową pożyczkę to nagle stanie się cud i znajdą nowych chętnych do zadłużania?

Coś mi się wydaje, że Draghi będzie "gołębi" na następnej konferencji...

[magura2004]

To chyba już ta większa korekta się zaczyna?

[alx]

Jeżeli już to jest w trakcie
Ale nie jestem pewien - dzisiaj jest dzień wieszania psów na Euro po kilku dniach spadków i gorszych danych.
Jutro zaś mamy ważne dane z USA dotyczące produkcji - jak coś tam wypadnie słabo będzie znów taper off co wzmocni antydolary.
Na dodatek im bardziej Euro stacza się w dół, tym więcej dołącza gęgaczy. Jak gęgacze wykombinują, że Draghi "ma" zapowiedzieć jakieś kroki (a tego typu kawałki jak ten na górze wydają się to potwierdzać), a Draghi "zawiedzie" to niezależnie od tego czy rzeczywiście będzie czy nie biadolić nad kondycją Eurozony, Euro odbije zmuszając sprzedających do szybkiego zamykania pozycji - short covering.

[m05]

Płytki rynek srebra, macha kursem, jak pies ogonem.

edord.PNG

A tu zwróćcie uwagę, na proporcje zarobionych shortów do zarobionych longów.
Te Ski mogą by na weekend zamykane.

[esco]

Na głównych parach ilość pozycji zmierza do równowagi.

Edit:

Miejsce poprzedniego raportu NFP zostało ostro kupione.

[Mighty Baz]

ilość taniego pieniądza jest porażająca, każdy kraj próbuje osłabić walutę, USD wraca do poprzedniego wsparcia, okolice 80.20.
Jesli go pobije to raczej mamy jazde az ponad ostatnie szczyty, czyli 84,50.
Dlaczego scenariusz jest mocno prawdopodobny? pamietacie decyzje senatu USA?

[alx]

No to mamy jazdę na całego - po całej serii słabszych danych i deflacyjnym odczycie inflacji w EZ jedni przez drugich krzyczą, że ECB będzie ciąć stopy, zalewać kasą, stawać na głowie już zaraz na początku Listopada. Straszą straconymi dekadami Japonii itd. Wszyscy duzi i mali i najmniejszy nawet pies. I wyprzedaż na całego.
W takiej sytuacji nikt nie będzie wchodził pod prąd dopóki się nie uspokoi.

A że do posiedzenia ECB zostało zaledwie cztery i pół dnia to chyba można zapomnieć o tym "moim" odbiciu. Prędzej konsola. Jak nie dalsze staczanie się w dół aż już wszystko zostanie zdyskontowane.

[magura2004]

Dla odprężenia polecam posłuchać Pink Floyd - Sorrow

Czekamy z kupowaniem euro do czwartku

[alx]

To nie jest moje reko ale po namyśle ja tam się z tym zgadzam:
ECB unlikely to act on low inflation; Buy EUR dips into 1.34-1.35 - ANZ

[alx]

Słusznie czy też nie rynki dyskontują cięcie stóp przez ECB i jakąś formę QE.
Jednocześnie zamykają napompowane długie pozycje (long covering). I to na całego - zrobił się duży tłok przy wyjściu:

Euro under the pump!

by Peter Fell | Fri, Nov 01 2013, 08:10
Share on email Share on print
Peter Fell

Matt Hall.

As we mentioned earlier, flows in Asia were very strong ( another word for large volume).

I heard from several sources a lot of EURAUD and EURNZD was sold, often in clips of Euro 100 million, as traders cut existing long positions and establish new shorts.

From my experience, when Asia follows the direction from the previous session on such large volume, it is often the precursor to a significant move.

Euro rallies, if you call them that, have been extremely shallow.The market is struggling to gain 20 pips before fresh selling interest emerges.

Tak więc mój scenariusz pierwszej korekty rzędu 200 pips, odbicia w okolice 1.38, a później większej nie jest już aktualny - nikt nie zamierza wchodzić pod prąd do czasu posiedzenia ECB. Najpierw strzelaj, pytaj później.

I teraz dochodzimy ECB i tutaj widzę spore miejsce dla zawodu w przyszły czwartek.
Oczekiwania wobec ECB żeby zrobił coś z "deflacją" są tak duże, że nie bardzo widzę jak ECB mógłby im sprostać.
ECB od dawna zwracał uwagę na spadające ceny, mówił wyraźnie że go to niepokoi i jednocześnie zwracał uwagę, że większość przyczyn leży w obszarze gdzie nie ma żadnej możliwości wpływu. Jak np. ceny energii. EDIT: i słabego popytu który jest wynikiem słabej aktywności gospodarek EZ i obaw co do najbliższej przyszłości (nikt nie weźmie kredytu ani nie zacznie wydawać więcej na konsumpcję jeżeli obawia się utraty pracy czy kolejnej obniżki płac, a jak klienci nie kupują to przedsiębiorstwa tną ceny, produkcję i koszty, a największym kosztem jest... zatrudnienie).
ECB zrobił już raz obniżkę stóp i pomogło to zaledwie na trzy miesiące (jeżeli rozpatrywać to tak binarnie). A potem znów ruszyło w dół - to ta ostatnia falka w górę:

Co może zrobić kolejna obniżka przy stopie bazowej 1%? EDIT: tak, żeby dało to zdecdowane efekty? Czy spowoduje to, że ludzie rzucą się po kredyty żeby ruszyć na zakupy co popchnęłoby ceny w górę?
EDIT: jak widać z tego wykresu inflacja spada od bardzo, bardzo długiego już czasu - trudno chyba uznać, że ECB tego nie zauważył? Oni widzą nie tylko to, ale i wszystkie elementy jakie mają na to wpływ. Jeżeli mieliby na to realny wpływ, to wydaje mi się, że ten wykres wyglądałby teraz inaczej.
Banki które wzięły długoterminowe pożyczki w 2011 roku (LTRO) zwracają je przed terminem. Dlaczego? Bo nie mają gdzie upchnąć tej kasy żeby zarobić. Firmy, ludzie nie chcą brać kredytów, a możliwości zarabiania na długu państwowym też mają swoje limity. Zwracają więc nadwyżki. Czy uruchomienie nowego LTRO nagle coś zmieni? Nic, bo przyczyny problemów są gdzie indziej.
Tak więc ECB niewiele może tutaj zmienić.

Ale to nie wszystko. Czy zauważyliście, że rynek nagle dostał jakiejś amnezji?
Te wszystkie poprawiające się wyniki produkcji z miesiąca na miesiąc, rosnący dodatni bilans wymiany handlowej, może niezbyt mocna ale jednak widoczna poprawa kondycji EZ, poprawiające się prognozy Bundesbanku - to wszystko nagle wylądowało w koszu?

Raczej mamy po prostu połączenie szybkiego zamykania pozycji/kasowania zysków z krótkotrwałym amokiem pt: "Deflacja w EZ".
EDIT: która prawdopodobnie potrwa jeszcze chwilę. A co będzie dalej okaże się w przyszły czwartek.

EDIT2: ten scenariusz staje się coraz bardziej prawdopodobny:
http://www.efxnews.com/story/21461/ecb- ... 34-135-anz

[alx]

Kto da więcej?

34 minutes ago | November 1st, 2013 10:15:24 GMT
What the banks are expecting from the ECB next week

by Mike Paterson

Courtesy of MNI, who have garnered the results of a little survey, here’s what some of the banks are now expecting next week from the ECB

UBS: Now expect 25bp refi rate cut and a 50bp marginal lending rate cut
BAML: ECB will cut refi rate by 25bp next week, but will refrain from cutting the deposit rate. Inflation likely to remain at low levels, therefore no need for ECB to move after next week’s cut.
BNP: Now expect a refi rate cut of 25bp before year-end.
JPM: Now expect 25bp refi rate cut in December.
RBC: Do not look for ECB to lower rates in the near term.
Barclays: ECB to remain on hold. Wait for inflation forecasts at Dec meeting
CS: Should leave door open for possible rate cut in Dec when 2014/15 inflation forecasts are announced.
RBS: Now expect 25bp refi rate cut in November, with a 50bp cut in marginal lending rate, while deposit rate remains unchanged.

So that’s what they think ?

How about you ?

[alx]

Ciekawy kawałek:
http://www.forexlive.com/blog/2013/11/0 ... d-for-now/
Mała rozprawka z inflacją, deflacją, bieżącą polityką i tym co ECB może/nie może/powinien/nie powinien.
Problem tylko jest taki, że mimo jak najbardziej słusznych argumentów jest to tylko jedna strona - tak jakby był tylko ECB i inflacja/deflacja. Nie ma w tym w ogóle polityki gospodarczej poszczególnych rządów. Kondycji poszczególnych gospodarek. Tak jakby cała Europa byłą jednym podwórkiem na którym nie tylko dzieje się źle ale jeszcze zawisło nagle nad nim nowe zagrożenie. Z czego wychodzą katastroficzne wnioski.
Większość jakoś zupełnie pomija to, że Niemcy i Skandynawia idą do przodu. Że mają olbrzymią nadwyżkę handlową i budżetową, tak dużą, że w przełożeniu na całą Eurozonę nadal jest i nadal jest dużą. I to pomimo że płacą za gaszenie pożarów na południu. Że Zjednoczone Królestwo też idzie do przodu i choć nie jest częścią Eurozony to jest bezpośrednio z nią powiązane dokładając do jej koniunktury. Choćby tylko dokładając do wspólnego budżetu z którego rolnicy w EZ dostają dopłaty. A co dopiero jako najbliższy duży i zasobny konsument ich produktów?

[alx]

Proszę bardzo, ECB mówi że:

Euro area banks to repay EU 10.7 billion in 3 year loans.

To z tego LTRO 2011. Jeszcze raz: skoro to zwracają przed czasem, to po co im oferować nowe?