Trading 18 - 23 września 2016

[alx]

Witam,

rozpoczyna się kolejny zwariowany tydzień przez FOMC i BoJ.

Niby "wszyscy" są zgodni, że nie będzie w tym tygodniu podwyżki, ale jak tylko pojawia się cokolwiek co można by przełożyć na tę podwyżkę ci "wszyscy" skaczą w tę i we w te miotając dolarem to w dół, to w górę.
Tak jak to było np. w zeszły piątek.
Posiedzenie będzie w środę wieczorem, nikt tak naprawdę nie wie co może z tego wyniknąć więc rynki będą nerwowo czekać.

Z Boj jest jeszcze gorzej choć są jakieś oczekiwania na więcej QQE to jedyne w czym rynki są zgodne, to że bo nie raz już zaskakiwał ale na czym miałoby polegać tp zaskoczenie nikt nie ma pojęcia.
Co niby powinno osłabiać jena ale ten wcale nie chce spadać wzmacniany innymi czynnikami.
Tak więc nawet jeżeli BpJ zrobiłby jakiś ruch i jen spadł to podejrzewam, że nie na długo.

Funt w piątek wyrwał się z letargu - dwie mocno negatywne informacje zbiegły się z rajdem dolara co posłało kabel 250 pips w dół i to na dodatek ciut poniżej 1.3. Teoretycznie znalazł się on w strefie kupna szerokiej konsoli ale ja bym był bardzo ostrożny z kupowaniem tego dołka - te informacje dołożyły nowe negatywne cegiełki do jego fundamentów sugerując brak dostępu do wspólnego rynku po opuszczeniu EU i rozbudziły na nowo spekulacje o wyprowadzce świata finansowego z City.
Tak więc nie sądzę aby w najbliższych dniach nastąpił cudowny zwrot i jazda w górę tylko dlatego, że jest tanio.
Wręcz przeciwnie: wydaje mi się, że w nerwowym oczekiwaniu na FOMC to funt może oberwać najwięcej.

[alx]

Z innych walut:

- euro nadal nigdzie się nie wybiera. Draghi będzie przemawiał w czwartek ale nie widzę w jakim kontekście - nie wydaje mi się aby to mogło coś zmienić,

- loonie - we wtorek Poloz będzie miał przemowę, w piątek sprzedaż detaliczna i inflacja,

- aussie - wtorek protokół z ostatniego posiedzenia RBA, środa półroczna prognoza ekonomiczna i fiskalna,

- kiwi - środa posiedzenie RBNZ (czyli mamy trzy tego dnia: BoJ, Fed i RBNZ)

a oprócz tego widzę w kalendarzu jeszcze przemowę kogoś z BoE MPC i informację o zagranicznych inwestycjach w japoński dług i akcje. Szczególnie ten dług może być interesujący w kontekście kilkutygodniowej już wyprzedaży długu na świecie…

I na koniec: jeżeli Fed podniesie stopy, późniejsze raporty ekonomiczne z USA widoczne w kalendarzu niewiele będą znaczyć. Ale jeżeli nie, to nabiorą znaczenia choć na ile to będzie zależało co szefowa obwieści światu w komunikacie i na konferencji.

[alx]

wczesne ceny:

http://news.forexlive.com/!/good-monday ... 6-20160918

[magura2004]

http://www.reuters.com/article/us-usa-f ... SKCN11Q0EL

[alx]

BoJ dołożył do pieca:

BOJ announcement: To abandon monetary base target
Wed 21 Sep 2016 04:18:52 GMT
Author: Eamonn Sheridan | Category: Central Banks

Author: Eamonn Sheridan

Bank of Japan September monetary policy meeting announcement

Keeps negative rate unchanged
To expand monetary base until inflation stable above 2%
To modify its policy framework
Adopts QQE with yield curve control
To keep buying JGBs so balance of its holdings increases at annual pace of 80 trln yen
Introduces new market ops for yield curve control
Depending on market conditions may set JGB purchase size per auction to fixed amount or unlimited amount
Purchasing yields will be set per auction by indicating the spread from the benchmark yield which BOJ determines separately
Makes amendment to ETF purchases
Decides to set target for long term interest rates
Maintains -0.1 pct negative interest rate
To abandon monetary base target
Says no official base money target, but maintains annual pace of JGB buying at 80 trln yen
To buy JGBs so 10 yr yield hovers around 0 pct
Scraps range for duration of JGBs that BOJ buys
Adopts commitment to let inflation overshoot above 2 pct
BOJ can cut short term policy rate, target level of long term rates in future easing
BOJ may accelerate expansion of monetary base as future policy option
BOJ to continue expanding monetary base until CPI exceeds 2% and stays above target in stable manner
Pace of monetary base increase may fluctuate in short run under market op that aims to control yield curve
Ready to conduct fixed rate JGB buying ops for 10-yr, 20-yr JGBs in case interest rates spike
To make yield curve control a centrepiece of its new policy framework
Maintains commitment to achieve 2% inflation at earliest date possible
Adopted new policy framework with view that further rise in inflation expectations may take time


There are plenty of new initiatives from the Bank of Japan here. I don;lt really see a big announcement in that lot, but all together it seems the bank does not accept it is out of options.

For the time being, as I update a few minutes after the announcement, USD/JPY is a little higher. Meanwhile on the Japanese stock exchange bank stocks are a lot higher, up more than 5% and change.
more to come

WSJ on the new policy measures from the Bank of Japan
Wed 21 Sep 2016 04:49:59 GMT
Author: Eamonn Sheridan | Category: Central Banks

Author: Eamonn Sheridan

The BOJ has introduced a heap of new policy initiatives
The Wall Street Journal recap:

An unexpected step ... launching a 10-year interest rate target
Following an internal review of existing measures that failed to achieve 2% inflation in a promised two-year time frame
Bank to start targeting 10-year interest rates ... committing to keep them around zero
Will continue QQE until inflation "exceeds" 2% (effectively strengthening its commitment to continue aggressive easing)

More at the piece here, which may be gated: BOJ Changes Policy Framework After Review of Measures

[alx]

Ale czy zakończy trend wzrostowy?

[alx]

Tak jak myślałem - chwilowe osłabienie jena zostało błyskawicznie kupione.
I nic dziwnego - popyt na jena jest tak duży, jak duże jest to QQE, wzmocniony jeszcze ujemnymi stopami.
To co dzisiaj otrzymała spekuła, to zapewnienie, że zabawa na koszt BoJ będzie jeszcze trwać bardzo długo...

[alx]

Yen outlook

There's nothing to hold down the yen except the clock. USD/JPY would be well-below 100 right now if not for the looming Fed decision.

Shortly after Yellen reveals the usual wait-and-see/data-dependent statement, the USD/JPY sellers will go to work.

The levels to watch are the minor uptrend since the Brexit and the July & Aug lows. If/when they give way, it's down to 95.00 where the intervention talk will take over.

Więcej:
http://news.forexlive.com/!/the-bank-of ... d-20160921

[alx]

Gerry po cieżkim dniu - najwyraźniej zajmuje się starszymi osobami które dały mu dzisiaj w kość:

[alx]

Nie ma podwyżki
Znów bedą huśtawki od raportu do raportu.
Chyba, że szefowa wyraźnie coś zapowie... EDIT: w co więcej sądzę, że wątpię...

[alx]

Blake też ma ich dosyć

[alx]

Yellen wystąpi między innymi w tym okienku:
http://news.forexlive.com/!/watch-chair ... e-20160921

[alx]

[alx]

US dollar reacts to long-term worries, not short-term hike talk
Wed 21 Sep 2016 19:34:21 GMT
Author: Adam Button | Category: News

Author: Adam Button

Yellen sets a low bar for one hike

In her press conference, Janet Yellen said that so long as job gains continue in the next few months and there are no shocks, then a hike is December is coming. That's a low bar and reflects the eagerness to ratchet up rates.

Beyond that, what was striking about the Fed and Yellen was the negativity in the longer-term. The growth and inflation forecasts were ramped down. They see just 1.8% growth this year, 2.0% in 2017 and 1.8% in the longer run. On inflation, they no longer see a return to 2.0% PCE inflation until 2018 (rather than 2017).

The US dollar is near the worst levels of the day on all fronts and already there against the commodity currencies.

I'm skeptical that dollar selling will last. These gains in the stock market may pull in some inflows.

[alx]

Polatało, polatało i jesteśmy tam gdzie byliśmy w piątek przed kolejną jazdą pod podwyżkę po dobrych raportach z USA.
Czyli nic się praktycznie na Edku nie zmieniło.

Kolejna sesja podwyżkowych podrygów szykuje się na przełom listopada i grudnia z dodatkową atrakcją w postaci wyborów w USA.

Coś mi się tak wydaje, że z tą podwyżką będzie jak z poprzednią - przez prawie rok rynki robiły podchody, a jak już doszło do grudnia i faktycznej podwyżki mało to kogo już wzruszyło - tak było to już przemęczone.

[magura2004]

Czasami się zastanawiam dlaczego człowiek robi coś na przekór swoim wcześniejszym zasadom ( zajęcie idealnej pozycji a potem.....)

[magura2004]

Polatało, polatało i jesteśmy tam gdzie byliśmy w piątek przed kolejną jazdą pod podwyżkę po dobrych raportach z USA.
Czyli nic się praktycznie na Edku nie zmieniło.

Kolejna sesja podwyżkowych podrygów szykuje się na przełom listopada i grudnia z dodatkową atrakcją w postaci wyborów w USA.

Coś mi się tak wydaje, że z tą podwyżką będzie jak z poprzednią - przez prawie rok rynki robiły podchody, a jak już doszło do grudnia i faktycznej podwyżki mało to kogo już wzruszyło - tak było to już przemęczone.

Dlatego Draghi widzi Euro po 1.11 na koniec roku

[irmentruda]

Na ujku Kuroda zrobil figure gora dol a Yellen ledwo jedna swiece na 80 pipek narysowala.

[magura2004]

Podobno juan wchodzi do koszyka od października? Może to mieć jakiś wpływ na rynek?

Wysłane z mojego LG-D855 przy użyciu Tapatalka

[magura2004]

http://www.marketwatch.com/story/the-fe ... 2016-09-22