Witamy z powrotem w normalności
Długie 7 lat minęło od czasu gdy Fed i inne banki centralne zmuszone zostały do cięcia stóp do zera lub niżej i rozpoczęły niespotykane wcześniej zakupy co zmieniło zachowanie rynków (a właściwie stworzyło niespotykane wcześniej okazje łatwego zarabiania za darmowe pieniądze). Ale teraz Fed nie tylko zamknął sikawkę z pieniędzmi ale i zaczął podnosić stopy co zakończyło tę idyllę. Przynajmniej w USA.
A to z kolei oznacza, że rynki muszą sobie teraz na nowo przypomnieć jak to jest w normalnych czasach:
http://uk.businessinsider.com/fund-mngr ... ket-2016-1
Klasyczny risk on/offAccording to Todd Hawthorne, the lead portfolio manager at Boston Partners, the swings and volatility in the stock market of the past few days is going to be the new normal for 2016.
"This is a resumption of normalized volatility behavior, and I expect it is what we're going to see going forward,"
(...)
Hawthorne believes that both fears about China and shaky energy stocks should contribute to the higher volatility this year, but argues that the main culprit is the Federal Reserve.
"The premise of a backstop from the Federal Reserve is gone," Hawthorne told us.
"The doctrine of zero interest rates changed the way that people evaluated risk and there wasn't as much downside risk, which kept volatility lower."
This means, in Hawthorne's opinion, that bad news or good news will have more impact on stocks.