Rolowanie derywatów.

[m05]

Rolowanie samo w sobie jako powszechne zjawisko na derywatach wygasających, to też mało dyskutowany i różnie opisywany temat.
Co gorsza, sądzę, że niewielu go kalkuluje i uwzględnia w codziennym handlu.
Opis zasady można znaleźć w kilku miejscach. Teoretycznie dla posiadacza rachunku powinien by neutralny i "przezroczysty". Jednak nie do końca tak jest.
Dla przykładu, bossa opisuje tu:
http://bossa.pl/index.jsp?layout=2&page ... cat_id=989
Ale nie wspomina niebezpieczeństwa, które z kolei opisuje xtb:
http://www.xtb.pl/regulacje/8-harmonogr ... 608,013000
Śledzenie harmonogramu rolowań jest zatem ważne, jeżeli wszystko ma się dziać pod kontrolą i zgodnie z założonym swoim planem. Jednak oba źródła nie wspominają i nie uwzględniają w swoich harmonogramach faktu, że rożne instrumenty mają różne godziny notowań. A w zasadzie chodzi o nocne przerwy w notowaniach i porównanie z nimi godzin granicznych przeliczeń swapu rolowanego instrumentu przez brokera.
Dla przykładu, złoto ma przerwę 23:15 - 00:05. Broker zaś wprowadza swoim automatem swap o 00:00. Te pięć minut może kogoś przyprawić o ciężką chorobę lub nawet zgon na wskutek zawału serca, jeżeli baza rolowania będzie znacząca. Dlaczego?
Ano dlatego, że przeliczenie swapu jest w tabeli, ale cena widnieje nadal w wysokości zamknięcia z 23:15. Rolowanie również zmienia wartość margin call konta. Co prawda broker nie powinien nic z tego powodu zamykać, ale pole do popisu jest . A pozostawione zlecenia oczekujące, jeżeli akurat znajda się w luce rolowania, mogą dokonać niezłego dalszego zniszczenia.
Inne instrumenty mają też i dłuższe przerwy i taki swap/nieswap będzie się utrzymywał dłużej.
Pomijam również fakt godziny przeliczenia walutowego swapu z rolowania, które nie zgadza się ani z ceną walut z zamknięcia instrumentu na przerwę, ani z ceną walut na otwarcie po przerwie.
Powstaje pytanie zatem, kiedy jest moment rolowania? Na zamknięcie, na otwarcie, czy "po uważaniu"?

Podsumowując, dla jasności i jawności obrotu, naliczanie swapu z rolowania przez brokera powinno następować w godzinie otwarcia danego rynku. Odrębna sprawa, to komunikaty na skrzynkę terminala( w godzinach otwarcia danego rynku, by można było skorygować oczekujące), jako obowiązkowe i z wyprzedzeniem. I jeszcze reżim tradera, śledzenie tych komunikatów.