Pogaduchy przy kawie... - reaktywacja!

[alx]

Przyszłość należy do starych dziadów wciąż śpiewających "I can't get no satisfaction"
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/c562a032 ... ab7de.html

[alx]

To się nazywa podwyżka stóp procentowych:
http://www.forexlive.com/blog/2014/01/2 ... uary-2014/
Choć niestety dla zupełnie zwykłych zjadaczy chleba w Turcji to nic dobrego... ale tak to jest na świecie: za błędy grubasów płacą ci co mają najmniej - to wynika ze starej jak ludzkość kolejki dziobania
Za to inne grubasy na pewno się na tym wzbogacą

[akhh]

Nieźle poszli... Chyba giełda turecka odpowie jakąś gigantyczną przeceną...

[Marcin_N]

też się dzisiaj zdziwiłem tym newsem. Gwałtowna akcja i gwałtowna reakcja. Intuicja mówi, że nic dobrego z tego nie wyniknie.

[alx]

Obama wprowadza "IKE": http://www.forexlive.com/blog/2014/01/2 ... s-account/

[akhh]

Teraz bardzo ciekawa będzie obserwacja jak tak naprawdę tak gigantyczna interwencja na Lirze będzie wpływać na notowania.

Na razie rynek nie uwierzył, że to coś może dać i zanegował cały spadek USD/TRY po ogłoszeniu decyzji. W średnim terminie chyba jednak powinno to Lirę umocnić. Chociaż dalej raczej chodzi razem z innymi walutami Emerging Markets.

Czy jednak fundamentalnie nie powinno to przełożyć się na jakiś przepływ kapitału do Liry? Czy spadająca giełda Turecka ma taki ogromny wpływ, że nawet podwyżka stóp nie zneutralizuje odpływu kapitału.

Uznałem, że chyba bardziej do pogaduch to się nadaje niż do wątku tradingowego.

[alx]

Lira jest na razie na kroplówce podwyżki stóp procentowych. Idzie w górę bo bank centralny podwyższył mocno stopy właśnie po to żeby ją wzmocnić. Przy czym ważne jest jakie to stopy: overnight czyli najkrótszy możliwy termin. Jest to bardzo atrakcyjne bo daje możliwość szybkiego zarobku przy bardzo krótkim wystawieniu na ryzyko.

Ale nie przyciągnie to większego czy też długoterminowego kapitału tak długo, jak sytuacja jest niepewna.
A jest niepewna nie tylko przez ich wewnętrzne tarcia polityczne które ostatnio gwałtownie narastają, ale wręcz sprzeczność pomiędzy polityką rządu i banku centralnego. Lub może szerzej: zamierzeniami rządu i zdrowym rozsądkiem.
Bardzo krótkoterminowa spekuła może spróbować na tym skorzystać wzmacnając tym samym lirę ale zwinie się ona błyskawicznie jak tylko zobaczy jakiekolwiek nowe zagrożenie, wszystko jedno realne czy wydumane.

[akhh]

Tylko, że Lira zamiast się wzmacniać mocno słabnie. Wręcz bardzo mocno negując całkowicie reakcję na tak zdecydowany ruch.

Pytanie czy to tylko odreagowanie i okazja do ładowania pozycji krótkich na USD/TRY, czy rynek nic sobie nie będzie robił z działań Banku Centralnego i ten szalony trend spadkowy (bo tak to wyglądało w ostatnich 2 tygodniach) będzie trwał.

Szukam analogii z Frankiem. Tam po decyzji (zapowiedzi działania) reakcja była trwała. Tutaj są fakty, a za nimi nie idzie kurs.

[alx]

Tylko, że Lira zamiast się wzmacniać mocno słabnie. Wręcz bardzo mocno negując całkowicie reakcję na tak zdecydowany ruch.

Pytanie czy to tylko odreagowanie i okazja do ładowania pozycji krótkich na USD/TRY, czy rynek nic sobie nie będzie robił z działań Banku Centralnego i ten szalony trend spadkowy (bo tak to wyglądało w ostatnich 2 tygodniach) będzie trwał.

Szukam analogii z Frankiem. Tam po decyzji (zapowiedzi działania) reakcja była trwała. Tutaj są fakty, a za nimi nie idzie kurs.

Efekt był krótkotrwały bo strach jest większy niż chęć zysku. Mówiąc wprost kto może zwija się stamtąd w podskokach.
Nie ma tutaj analogii z Frankiem. To jest zupełnie inna sytuacja, inne przyczyny, inne siły są w grze.
Turecki bank centralny zrobił co mógł. Może jeszcze interweniować ale to niewiele da tak długo, jak wszyscy się boją. A na taką interwencję jaką zrobili Szwajcarzy to raczej ich nie stać. Tym bardziej, że wymagałaby o wiele więcej niż tylko morza kasy żeby zalać dziurę. Wymagałoby to odpowiedniej polityki rządu zsynchronizowanej z polityką pieniężną, a ten jest zajęty czymś zupełnie innym co zamiast pomagać wrzuca tylko kolejne kłody pod nogi.

[akhh]

Hmm.. To byłoby ciekawe gdyby tak duża zmiana stóp nie zadziałała. Natomiast ta hiperbola w notowaniach raczej powinna wieszczyć gwałtowną korektę.
Chyba, że ona już była...

Po prostu jakoś nie chce mi się wierzyć, że tak gwałtowne działanie nie przyniosło rezultatu.
W końcu jednak długoterminowe trendy walut są powodowane przez stopy procentowe i oczywiście przepływ kapitału.

[alx]

Zgadza się. Ale tutaj mamy do czynienia z bardzo krótkoterminową paniką.
Jak już całe stado przeleci i kurz opadnie zacznie się ocenianie strat i rozglądanie za okazjami.

[akhh]

Piszę o tym dlatego, że TRY domknęło praktycznie lukę. To daje możliwość spróbowania zagrania pozycji z naprawdę małym SL w stosunku do tego, że możliwe jest rozpoczęcie jednak dłuższego trend aprecjacyjnego Liry.

= zysk do ryzyka nie przesadzę jak powiem 100:1

[alx]

Ja bym się na razie wstrzymał. Chociażby z tego powodu:

Another 10 bln taper is likely to ignite further emerging market turmoil and drive funds toward safe haven currencies like the yen and swissy.

http://www.fxstreet.com/news/fxbeat/art ... 865befedd6

[alx]

O lirze mowa:
http://www.forexlive.com/blog/2014/01/2 ... -on-today/
A na końcu o szansach interwencji. Mniej więcej to co ja miałem na myśli.

[alx]

FOMC: generalnie są dwa oczekiwania:

- kolejnej redukcji zakupów o kolejne 10bn - taper on.
- "rozmiękczenia" tzw. forward guidance czyli wskazówek co do dalszej polityki pieniężnej - albo obniżenie progu stopy bezrobocia, albo w ogóle porzucenie tego parametru, coś co zapewni rynek o tym, że stopy pozostaną niskie bardzo długo niezależnie od poprawy sytuacji.

Jedno i drugie jest już w cenie więc niespodzianki będą w drugą stronę (taper off - dolar w dół). Z tym, że wstrzymanie się od redukcji nie będzie jakimś wielkim wydarzeniem - mimo, że konsensus jest po drugiej stronie, taka opcja też jest brana po uwagę i zaskoczyć może co najwyżej ignorantów.
Chyba nawet o wiele większym zaskoczeniem byłaby redukcja o znacznie więcej niż spodziewane 10bn.

A tymczasem zamieszanie w EM trwa w najlepsze, znów safe-havens zyskją na ucieczce, złoto też.
I Euro. Wspominałem już, że Euro dorobiło się statusu safe-haven? Co prawda na końcu kolejki ale jednak.

[akhh]

O safe-haven Euro wspominałeś. W sumie nie ma się co tak bardzo dziwić. Jednak ogromną część projektu zwanego Euro mają na sobie Niemcy - chyba trudno coś bezpieczniejszego sobie wymyślić.

Oczywiście jest Francja, Hiszpania - tutaj jest nieco gorzej. Jednak to troszkę jakby wziąć USA i powiedzieć, że regiony uprzemysłowione mają się świetnie (a tam nie mają), a południe które zawsze sprawiało jakieś problemy nadal je sprawia.

Tam wszystko jest w sumie rozłożone. A w Europie przynajmniej zdrowe Niemcy i kilka mniejszych krajów rozwijających się jednak w zadowalający sposób.

Co innego w takim razie ma być safe-haven. Pozostaje Jen... i ten rzeczywiście może się umocnić. Jednak jest tam niebezpieczeństwo kolejnych planów osłabienia przez BoJ. To co w takim razie... ;)

[alx]

Today’s RBNZ decision is the real cliff hanger

4 minutes ago | January 29th, 2014 17:53:35 GMT by Adam Button | 0 comments

The biggest market mover today might not be the FOMC statement at 1900 GMT but the Reserve Bank of New Zealand decision an hour later.

The OIS market is pricing in a 34% chance of a rate hike as inflation and growth soar.

If you want a sense of how strong the New Zealand is...

reszta: http://www.forexlive.com/blog/2014/01/2 ... ff-hanger/

[alx]

Fed tapers an additional $10 bln, as expected

[alx]

Czyli nie ma zaskoczenia, wszystko zgodnie z planem. Można wracać do codziennych zajęć :-D

[alx]

A tutaj ładne podsumowanie podsumowania stanowiska FED

Hilsenrath: 5 takeaways from the jobs report

1 minute ago | January 29th, 2014 19:18:15 GMT by Adam Button | 0 comments

Takeaways on the FOMC statement from WSJ Fedwatcher Jon Hilsenrath.

There isn’t much to chew on but this is a good point

We now know that it will take something worse than a weak jobs report and declining currencies in places like Turkey, Russia and South Africa to convince Fed officials that they should keep the bond-buying program going longer than planned.

I would take it even farther, the lack of any comforting words from the Fed shows it would take much more than the strain we’ve seen in markets to take the Fed off course.

That explains the mild USD strength and risk aversion after the release.

Może przetłumaczę ten wytłuszczony kawałek (tak po swojemu):
"...brak jakichkolwiek słów pocieszenia ze strony Fed pokazuje, że potrzeba by dużo, dużo więcej niż ostatnie przegięcia które widzieliśmy na rynkach (w sensie panik płynących z rynków EM) żeby zepchnąć Fed z kursu (zwijania QE)".